【干货】 影视文化产业??投资正当时2017年，如瀚叔一直所讲，股权基金和影视基金将是本年度的热点投资。而且在影视投资领域，股权投资也是与其有一定的交融的。那么究竟其投资逻辑是怎样的？瀚叔今天就为大家讲述讨论一下。 Part1. 影视基金投资模式 
目前，影视投资有几种比较普遍的投资模式，其中最常见的一种是直接投资影视项目；另一种则是投资影视公司股权。直接投资影视项目是指影视项目的投资方，直接将资金投入影视项目，待影视项目发行后，按照影视投资合同的约定分配影视项目的收益（包括发行收益及其他后续版权收入）。 直接投资优点：投资模式清晰，投资收益较快，募集时间短，投资成本相对较小；退出方式相对灵活，拥有项目自主选择权、资金控制能力强。 投资股权优点：分散投资风险，且通过资本运作实现的回报可能远远超出影视本身带来的利润；避免导演中心制，严格控制拍摄进度和预算；充分以市场需求为导向，能够平衡艺术创作和商业化能力；借助制片公司的专业能力，可弥补金融机构专业能力不足的短板。 Part2. PE股权投资电影 
在PE股权投资电影中，一般考虑的逻辑顺序是：剧本>制作方>导演/演员。 其中，影视文化产业链包括电影制作、发行、放映、音像制品、影城和IP版权开发的衍生产品如游戏、玩具等诸多环节。作为纯财务投资者的PE机构，进入影视文化项目的时机大多在制作阶段。 电影属于艺术创意产业，水很深。判断一部电影是否值得投资，其实是一个非常复杂的技术活。由于艺术创意本身不可标准化和流程化，PE机构在投资时，倾向于将实现艺术创意的过程细分为流程性的环节，通过全方位的风控来综合判断和把握，保证项目的成功率。 影视投资五要素：制作班底、演员班底、宣发团队、成本控制、院线档期 在这五要素之前，剧本评估是一个非常重要的环节。 每年市场上诞生的电影剧本成千上万，PE投资人不可能亲自一一审剧本，因此催生了不少专门对剧本进行评估的机构，除了一些商业化公司，一些高校如中国传媒大学也设有影视项目评估研究所。 这些评估机构一方面可以对剧本进行文本评估，测定剧本的投资价值；另一方面会对电视剧成品进行评估，服务于播放电视剧的电视台和网站。 剧本过关之后，便要开始考察制作团队。制作公司是一部电影成败的关键。一般而言，好的制作公司会挑选好的演员班底，做好成本控制，自行绑定好的宣发团队。制作团队之后，又会再看导演和演员。在投资者眼里，最可能引爆市场的明星反而排名在最后，这与普通人的视角无疑多有不同。 所有的市场流行趋势都有数据，哪些东西正在流行，或很可能将流行起来，都能从数据中看出来。有一些表面看起来好的东西，从金融角度看不一定赚钱。通过大数据，可以尽可能地规避未经过市场验证的电影项目的风险。 Part3. IP火热造就PE投资电影产业 
随着影视文化IP（Intellectual Property，具备知识产权的创意产品）开发越来越被国内重视，IP衍生收入在影视文化投资中比重正不断升高。从电影衍生出的网游、电视剧、网剧、网站、APP等层出不穷。一般来说，PE机构投资一部电影，也就连带投资了这部电影的版权，在以后的IP开发中，可以享受分成。 与此同时，IP也变得越来越贵，逼迫PE机构不断将投资往早期挪。据介绍，如果PE在项目还是网络小说的阶段就投进去，投资协议上对IP版权分享的议价空间就比较大，可以参与到它后面所有衍生产品的开发分成。投到中后期成熟项目，制片方不一定愿意分享版权。 曾几何时，从矿业、房地产业、股市等领域释出的热钱一度充斥影视文化市场，导致电影业出现不少力捧个别演员的现象，甚至使电影制作陷入了粗制滥造的怪圈。与之相比，PE对电影业的投资更加理性，更加规范化，更加注重确保资金方对资金使用的监管和成本控制，避免滥用。 
以IP开发为例，成功开发《小时代》IP的郭敬明，在公开演讲中提到，他在开发IP时遇到的问题是，小说、音像、唱片、玩具、游戏、广告、衍生产品等不同的领域存在断层，每家的立场和诉求都不一样，没有办法形成系统的IP开发计划。事实上，娱乐媒体各细分领域的产品，具有很强的相关性和共生性。以迪斯尼为例，由于集团化运作，其对IP的开发有详细完整的开发计划和步骤，不同业务部门可以不同方式开发和推广同一IP，将品牌的无形价值最大化。正是基于这种结构，好莱坞电影得以发展壮大，迪斯尼因此成为文化传媒行业的代表，进入过去100年全球最大非国企上市公司的前25名。 
此外，国内影视文化公司实现产业链整合的另一大方式是并购，其中涉及融资、并购、整合等问题，向来在资本市场长袖善舞的PE机构将有巨大发挥空间。 正如分管电影的国家新闻出版广电总局副局长童刚所说：“通过一批既精通影视产业的运作又有丰富的投资经验的专业人士掌管大量的社会资本，将会改变中国影视产业的格局和发展趋势。” 
2017最火电视剧《人名的正义》 去年的《人民的名义》火爆网络及电视，单是网络点击量就已经超过400亿，足足创下与政治类有关的节目的点击量冠军啦。电视剧《人民的正义》2017年度最火电视剧《人民的名义》原班人马，正在瀚泊文化、春秋传媒火热众筹中，掘金的机会就在眼前，赶紧抓住机会来投资吧~ |